Что такое “хорошая компания” для долгосрочного инвестора

Большинство инвесторов ищут “перспективную” компанию. Но проблема в том, что перспективность - это прогноз. А хороший долгосрочный портфель строится не на прогнозах, а на качестве бизнеса.

Для того, чтобы оценить качество бизнеса компании мы анализируем ее фактические результаты за прошедшие годы, а не строим предположения о том, что будет. Одна из гипотез, на которых основан наш метод, гласит:

«Выбрав хорошие компании по их прошлым финансовым отчётам, мы исходим из того, что и в будущем в течение какого-⁠то времени - большего или меньшего - они будут продолжать оставаться хорошими. Эта гипотеза основана на том, что бизнес фирмы меняется довольно медленно. Как в смысле улучшения, так и в смысле ухудшения данного конкретного бизнеса.» (подробнее гипотезы здесь: (https://avistocks.com/4-%d0%b3%d0%b8%d0%bf%d0%be%d1%82%d0%b5%d0%b7%d1%8b/ )

Вот основные критерии нашего отбора акций:

Компания зарабатывает стабильно

Рост выручки. Рост прибыли. Растет ли прибыль быстрее или медленнее, чем выручка? Не один удачный год, а годы стабильной прибыли.И стабильно растущей.

Мы анализируем прибыль компании за 10 лет. Если прибыль скачет - это не бизнес, это лотерея.

Конкурентное преимущество (MOAT)

Почему её клиенты будут у компании и через 5 лет?

• бренд
• технологии
• масштаб
• сеть
• высокая стоимость перехода

Если этого преимущества нет - прибыль вряд ли будет стабильной.

Рентабельность компании

В среднем рентабельность американских компаний, акции которых торгуются на биржах, около 3%. Рентабельность в 3% довольно легко может превратиться в убыток 1-⁠2%. Вы будете гораздо увереннее себя чувствовать если рентабельность вашей компании 30%. Даже если у такой компании дела пойдут хуже, то до убытков еще многие годы и вы успеете среагировать. Обычно, такая высокая рентабельность говорит о «Широком Рве» (Wide Moat)

Финансовая устойчивость

Какое у компании соотношение Долгов и активов? Понятно, что чем меньший процент долгов к активам имеет компания, тем легче ей пережить временные трудности так, чтобы они не превратились в постоянные.

Наш канал для инвесторов

Если вам близок такой подход к анализу компаний, который используем мы - вы в правильном канале. Мы ведём наш канал для инвесторов, которые хотят:

• собрать долгосрочный портфель
• понимать, что они покупают
• избегать шумного трейдинга и случайных идей

Наш сайт: https://avistocks.com/