რა არის “კარგი კომპანია” გრძელვადიანი ინვესტორისთვის

ინვესტორების უმეტესობა “პერსპექტიულ” კომპანიას ეძებს. მაგრამ პრობლემა ისაა, რომ პერსპექტიულობა პროგნოზია. კარგი გრძელვადიანი პორტფელი კი ეფუძნება არა პროგნოზებს, არამედ ბიზნესის ხარისხს.

კომპანიის ბიზნესის ხარისხის შესაფასებლად ჩვენ ვაანალიზებთ მის ფაქტობრივ შედეგებს გასული წლების განმავლობაში და არ ვაკეთებთ ვარაუდებს იმის შესახებ, თუ რა მოხდება. ერთ-⁠ერთი ჰიპოთეზა, რომელსაც ჩვენი მეთოდი ეფუძნება, ასე ჟღერს:

«კარგი კომპანიების მათი წარსული ფინანსური ანგარიშგებების მიხედვით შერჩევის შემდეგ ჩვენ იქიდან გამოვდივართ, რომ მომავალშიც, გარკვეული დროის განმავლობაში - მეტი ან ნაკლები - ისინი კვლავ კარგ კომპანიებად დარჩებიან. ეს ჰიპოთეზა ეფუძნება იმას, რომ ფირმის ბიზნესი საკმაოდ ნელა იცვლება. როგორც ამ კონკრეტული ბიზნესის გაუმჯობესების, ისე მისი გაუარესების თვალსაზრისით.» (ჰიპოთეზების შესახებ დაწვრილებით აქ: (https://avistocks.com/4-%d0%b3%d0%b8%d0%bf%d0%be%d1%82%d0%b5%d0%b7%d1%8b/ )

აი, აქციების შერჩევის ჩვენი ძირითადი კრიტერიუმები:

კომპანია სტაბილურად გამოიმუშავებს მოგებას

შემოსავლის ზრდა. მოგების ზრდა. მოგება შემოსავალზე უფრო სწრაფად იზრდება თუ უფრო ნელა? არა ერთი წარმატებული წელი, არამედ სტაბილური მოგების წლები. თანაც სტაბილურად მზარდი მოგების.

ჩვენ კომპანიის მოგებას 10 წლის მონაცემებით ვაანალიზებთ. თუ მოგება ხტუნავს - ეს ბიზნესი კი არ არის, ეს ლატარიაა.

კონკურენტული უპირატესობა (MOAT)

რატომ დარჩებიან კლიენტები კომპანიასთან 5 წლის შემდეგაც?

• ბრენდი
• ტექნოლოგიები
• მასშტაბი
• ქსელი
• გადასვლის მაღალი ღირებულება

თუ ასეთი უპირატესობა არ არის - ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მოგება სტაბილური იყოს.

კომპანიის მომგებიანობა

იმ ამერიკული კომპანიების მომგებიანობა, რომელთა აქციებითაც ბირჟებზე ვაჭრობენ, საშუალოდ დაახლოებით 3%-⁠ია. 3%-⁠იანი მომგებიანობა საკმაოდ ადვილად შეიძლება 1-⁠2%-⁠იან ზარალად იქცეს. თავს გაცილებით თავდაჯერებულად იგრძნობთ, თუ თქვენი კომპანიის მომგებიანობა 30%-⁠ია. ასეთ კომპანიას საქმე რომც გაუუარესდეს, ზარალამდე კიდევ ბევრი წელია და რეაგირებას მოასწრებთ. როგორც წესი, ასეთი მაღალი მომგებიანობა «ფართო თხრილზე» (Wide Moat) მიუთითებს

ფინანსური მდგრადობა

როგორია კომპანიის ვალებისა და აქტივების თანაფარდობა? გასაგებია, რომ რაც უფრო მცირეა კომპანიის ვალების წილი აქტივებთან მიმართებით, მით უფრო ადვილად გადაიტანს ის დროებით სირთულეებს ისე, რომ ისინი მუდმივად არ იქცეს.

ჩვენი არხი ინვესტორებისთვის

თუ კომპანიების ანალიზის იმ მიდგომას, რომელსაც ჩვენ ვიყენებთ, იზიარებთ - სწორ არხზე მოხვდით. ჩვენს არხს იმ ინვესტორებისთვის ვუძღვებით, რომლებსაც სურთ:

• შეადგინონ გრძელვადიანი პორტფელი
• ესმოდეთ, რას ყიდულობენ
• თავი აარიდონ ხმაურიან ტრეიდინგსა და შემთხვევით იდეებს

ჩვენი საიტი: https://avistocks.com/