ლევერიჯი - მეტის გამომუშავების თუ ყველაფრის დაკარგვის გზა?
ბევრი დამწყები ინვესტორი ფიქრობს, რომ საკრედიტო ლევერიჯი პროფესიონალების ინსტრუმენტია. სინამდვილეში ლევერიჯი უკეთეს ინვესტორად არ გაქცევთ. ის მხოლოდ ზრდის როგორც თქვენი გამარჯვებების, ისე თქვენი შეცდომების შედეგებს.
რატომ არის ლევერიჯი სახიფათო
ლევერიჯის ყველაზე დიდი პრობლემა ზარალი არ არის. ყველაზე დიდი პრობლემა დროა.
ლევერიჯის გარეშე მოქმედ ინვესტორს შეუძლია მშვიდად გადაიტანოს ბაზრის 30-50%-ით დაცემა, თუ ბიზნესის ხარისხში დარწმუნებულია. ლევერიჯით მოქმედ ინვესტორს ასეთი ფუფუნება არ აქვს.
ფასის ძლიერი კლებისას ბროკერი მოითხოვს დამატებითი თანხის შეტანას (margin call). თუ თანხა არ გაქვთ, პოზიციები ავტომატურად დაიხურება - ხშირად სწორედ იმ მომენტში, როდესაც ბაზარი მინიმუმზეა.
შესაძლოა, კომპანიის არჩევაში აბსოლუტურად მართალი იყოთ. მაგრამ თუ ლევერიჯს იყენებთ, ბაზარმა შეიძლება არ მოგცეთ საშუალება, დაელოდოთ, სანამ თქვენი სწორი არჩევანი მოგებას მოიტანს.
ლეოპოლდ აშენბრენერის ისტორია
ლეოპოლდ აშენბრენერი ხელოვნური ინტელექტის ახალგაზრდა მკვლევარი და OpenAI-ის ყოფილი თანამშრომელია. მან შექმნა ფონდი Situational Awareness, რომელიც ფოკუსირებულია AI-ის განვითარებასთან დაკავშირებულ კომპანიებზე.
თავდაპირველად მისი იდეები უაღრესად წარმატებული აღმოჩნდა. ფონდი სწრაფად გაიზარდა, ხოლო მისი აქტივების ღირებულება, საქმიანი პრესის ცნობით, 2026 წლის ივლისის დასაწყისში დაახლოებით $45 მლრდ-ს აღწევდა. წარმატებამ აშენბრენერი უოლ-სტრიტზე ერთ-ერთ ყველაზე მეტად განხილულ ახალგაზრდა ინვესტორად აქცია.
მაგრამ პორტფელი არა მხოლოდ კონცენტრირებული, არამედ ვალით ძლიერ დატვირთულიც იყო. ფონდი იყენებდა ნასესხებ სახსრებსა და წარმოებულ ინსტრუმენტებს, რითაც ზრდიდა პოზიციებს AI-ინფრასტრუქტურის აქციებში.
როდესაც საკვანძო ფასიანი ქაღალდების ფასმა დაცემა დაიწყო, მოხდა ის, რაც ლევერიჯით მოქმედ ინვესტორს ყოველთვის ემუქრება:
- უზრუნველყოფის ღირებულება შემცირდა;
- კრედიტორებმა ვალის შემცირება მოითხოვეს;
- ფონდი იძულებული გახდა, აქციები გაეყიდა;
- გაყიდვები უკვე დაღმავალ ბაზარზე ხდებოდა;
- დაცემა უზრუნველყოფის ახალ მოთხოვნებს ქმნიდა.
ივლისში ფონდის პორტფელმა ერთ თვეში 67% დაკარგა.
რას გვასწავლის ეს ისტორია
შესაძლოა, აშენბრენერი მთავარში მართალი იყო: ხელოვნურ ინტელექტს მართლაც შეუძლია შექმნას უზარმაზარი მოთხოვნა გამოთვლით სიმძლავრეებზე, მეხსიერებაზე, ელექტროენერგიასა და მონაცემთა ცენტრებზე. მაგრამ სწორი გრძელვადიანი პროგნოზი არ იძლევა გარანტიას, რომ მასთან დაკავშირებული აქციები ყოველ თვე გაიზრდება.
ძლიერ საინვესტიციო იდეასა და დადებით შედეგს შორის შეიძლება აღმოჩნდეს:
- გადაფასებული აქციები;
- მოთხოვნის დროებითი შემცირება;
- ბაზრის განწყობის ცვლილება;
- ლიკვიდობის ნაკლებობა;
- ცალკეული ფასიანი ქაღალდების 30-50%-ით კლება.
ლევერიჯის გარეშე ეს ვარდნაა. ლევერიჯით - შესაძლო ლიკვიდაცია.
განხილვა Telegram-ში
კომენტარები ჯერ არ არის. იყავით პირველი!
შესვლა Telegram-ით. კომენტარი გამოჩნდება არხში პოსტის ქვეშ.