7 признаков плохой компании

Плохие компании не всегда выглядят плохими. Иногда они выглядят очень перспективно. Вот на что стоит смотреть.

1. Прибыль нестабильна

Компания может показывать рост, но прибыль прыгает из года в год.

Пример:

• Uber - долго рос, но годы без стабильной прибыли.

2. Рост есть, а денег нет

Выручка растёт, но прибыль не появляется.

Пример:

• Snap Inc. - рост пользователей есть, устойчивой прибыли - нет.

3. Постоянные допэмиссии

Компания регулярно выпускает новые акции → доля инвестора уменьшается.

Пример:

• Palantir Technologies - долгое время активно размывала доли через stock-⁠based compensation.

4. Долг растёт быстрее бизнеса

Рост поддерживается за счёт заёмных денег.

Пример:

• WeWork - агрессивное расширение на долгах закончилось крахом модели.

5. Нет понятного преимущества

Компания не может объяснить, почему она будет сильнее конкурентов через 5-⁠10 лет.

Пример:

• Blue Apron - бизнес легко копируется, маржа падает.

6. Много обещаний, мало прибыли

Менеджмент продаёт “будущее”, а не текущий результат.

Пример:

• Nikola Corporation - громкие заявления, но слабая реальность.

7. Все о ней говорят

Когда компания становится “модной идеей”, часто вы приходите слишком поздно.

Пример:

• Zoom Video Communications - в 2020 году бизнес резко вырос на фоне пандемии, но рынок заложил в цену слишком оптимистичные ожидания. Когда рост нормализовался, акции сильно просели.

Главное